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                                                                                                                                                                          网页百家乐:周四机构一致看好的十大金股

                                                                                                                                                                          2019-02-27 15:01 安阳市养生网

                                                                                                                                                                          第1页:瑞丰光电(300241)动态点评:Mini、车灯增量可期,多维业务格局良好第2页:美亚光电(002690)事件点评:2018年业绩增长23%,看好口腔展会团购放量第3页:兖州煤业(600188)子公司业绩突出超出市场预期第4页:安车检测(300572)业绩符合预期,下游整合值得期待第5页:南洋股份(002212)业绩符合预期,股权激励计划彰显公司成长信心第6页:兖州煤业(600188)兖煤澳洲实现资产大幅优化,变身成“现金奶牛”第7页:普利制药(300630)增长势头强劲,新品种放量可期第8页:开立医疗(300633)业绩保持快速增长,彩超、内窥镜持续放量第9页:光华科技(002741)业绩大幅增长,长期成长性充足第10页:太阳纸业(002078)Q4纸价下滑业绩承压,长期原材料优势构筑坚实壁垒

                                                                                                                                                                          瑞丰光电(个股资料 操作策略 股票诊断)

                                                                                                                                                                            瑞丰光电(300241)动态点评:Mini、车灯增量可期,多维业务格局良好

                                                                                                                                                                          优化产品及客户结构、提升运营效率,积极应对照明趋缓现状。受益于最近几年LED对传统光源的进一步替代,LED在照明领域渗透率已然较高,行业发展由快速成长期步入成熟期,行业增速有所放缓。与此同时,受2018年贸易战及海外新兴市场需求疲软影响,LED灯具出口规模也有所下降。面对复杂多变的行业形势,瑞丰光电通过优化产品结构、减少低毛利产品份额、集中生产基地等措施妥善应对,尽量减少行业景气度下行对公司业务的冲击;整体来看,公司各项业务仍处于相对良好的发展态势。

                                                                                                                                                                          Mini背光值得期待。不同于传统的侧入式LED背光+LCD显示屏方案,MiniLED+LCD显示屏方案采用数千颗甚至更多的Mini灯珠作为直下背光源。相比传统LCD显示技术,MiniLED的高动态范围成像精细度更高、能耗更低、画面更细致,并能实现“全面屏”效果。与OLED相比,mini背光方案具有寿命长、稳定性好、产业链成熟和成本下降快的优点。得益于此前持续的研发投入,瑞丰光电在miniLED芯片转移及键合、MicroLens阵列混光等核心技术取得长足进步,其MiniLED背光产品已经处于行业领先地位,且在智能手机、PAD、高端电视等显示应用做积极拓展,未来有望增厚公司业绩。

                                                                                                                                                                          可转债项目有望助力公司发展步入快车道。2018年公司发布可转换公司债券预案,拟募集资金4.68亿投入SMDLED、MiniLED及MicroLED研发建设项目。该募投项目的实施有助于公司高端SMD封装产能扩充,以获得更多产业链议价能力和规模优势;同时加快mini/micro新型显示技术的研发及产业化进程。如该募投项目顺利落地,则公司有望进一步扩大在mini背光技术先发优势、抢占市场先机,提升核心竞争力。

                                                                                                                                                                          控股唯能车灯,加速布局汽车LED。唯能车灯为国内领先的汽车车灯制造企业,专业从事汽车灯具的研发、生产与销售;产品涵盖顶灯、刹车灯、雾灯、行驶灯等;其核心客户包括东风日产、吉利、长城汽车等国内外知名汽车厂商。汽车LED属于LED行业中价值含量较高且增速较快的细分领域,高工产研LED研究所(GGII)数据显示,2017年中国LED汽车照明市场规模为245亿元,2018年有望增长至304亿元,同比增长26%。瑞丰光电通过对唯能车灯51%股权收购,有利于更好地发挥其LED产业链协同优势,加快切入LED车灯领域,进一步提升公司的盈利能力。

                                                                                                                                                                          盈利预测和投资评级:首次覆盖,给予买入评级。我们看到,LED行业在经过最近几年的快速发展和普及之后,开始迎来一些结构性的变化趋势:随着LED照明渗透率逐年提升,照明市场增长速度有所放缓;但miniLED、汽车LED等细分应用仍呈现快速增长的态势。在此背景下,瑞丰光电充分发挥自身在mini背光的技术先发优势,快速在大小尺寸LCD背光市场积极开拓,并取得不错进展;同时通过控股唯能车灯加快切入汽车LED此类高价值领域。展望未来,随着miniLED市场打开以及与唯能车灯的业务协同效应显现,mini及汽车LED将会是公司照明业务之外的重要增量来源。预计公司2018-2020年将分别实现净利润1.19、2.12、3.06亿元,对应2018-2020年PE25.53、14.36、9.98倍,给予公司买入评级。。

                                                                                                                                                                          风险提示:1)LED照明景气度下滑超预期;2)miniLED背光需求不及预期;3)汽车LED市场推广不及预期;4)募投项目落地不及预期。